周末重点速递:国资委全面推进国资央企云体系和大数据体系建设;券商聚焦AI行情主题投资机会能否贯穿全年?

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今年以来,A股人工智能板块成为市场主流题材,上周五AI板块迎来调整。而本周末,公募基金的TMT仓位成为市场关注的焦点,不少公募都加大了对人工智能板块的布局。从整体仓位来看,目前还处于底部区域。

对于后市,有券商研报大多聚焦AI行情方向。另外从政策来看,该领域也是助攻不断,国资委要求全面推进国资央企云体系和大数据体系建设等。

NO.14月21日下午召开的二十届中央全面深化改革委员会指出,强化企业科技创新主体地位,对技术创新决策、研发投入、科研组织、成果转化全链条整体部署。要聚焦国家战略和产业发展重大需求,加大企业创新支持力度,积极鼓励、有效引导民营企业参与国家重大创新,推动企业在关键核心技术创新和重大原创技术突破中发挥作用。

NO.2二十届中央全面深化改革委员会第一次会议指出,促进民营经济发展壮大,要着力优化民营经济发展环境,破除制约民营企业公平参与市场竞争的制度障碍。会议审议通过了《关于强化企业科技创新主体地位的意见》、《关于加强和改进国有经济管理有力支持中国式现代化建设的意见》、《关于促进民营经济发展壮大的意见》和《中央全面深化改革委员会工作规则》等。

NO.3证监会对*ST紫晶、*ST泽达送达《行政处罚决定书》,认定两公司存在欺诈发行、财务造假等重大违法行为,已触及重大违法退市标准。上交所对两公司实施重大违法强制退市,并同步作出纪律处分决定。同时,*ST紫晶保荐机构拟牵头设立10亿元先行赔付基金,上海金融法院已经收到*ST泽达普通代表人诉讼起诉材料;中证中小投资者服务中心也表示,后续待条件满足时将依法申请参加该案并转换特别代表人诉讼。*ST紫晶、*ST泽达股票将于4月24日起停牌。

NO.14月21日,国资委召开国资央企信息化工作推进会议。会议认为,要着力提高智能监管水平,全面推进国资央企云体系和大数据体系建设,持续健全完善信息化工作保障机制,在建设世界一流企业过程中,同步建成一流信息化能力,以“智慧国资、数字央企”建设,更好促进国资监管效能提升,加快推进国资央企高质量发展,为推进国家治理体系和治理能力现代化贡献更大力量。招商局集团、中交集团、中国电信、中国电子等4家中央企业作了交流发言。

点评:全面推进国资央企云体系和大数据体系建设,其目的还是在于公共数据,也是数据要素市场化配置改革的突破口。我国先后出台相关政策文件,从国家层面部署推动数据要素价值释放,赋能数字经济发展。激活公共数据价值,首要任务是推进互联互通,打破“数据孤岛”,畅通数据资源大循环。在个人隐私和确保公共安全的前提下,要做到“原始数据不出域、数据可用不可见”。近年来,多地出台地方性法规,细化落实方案举措,注重区分公共数据和个人信息边界,加强数据收集、存储、使用、销毁等各环节监管。概念股包括拓尔思、易华录、美利云等。

NO.2在4月21日举办的“首届超互联新算力产业暨第三届中国IDC行业DISCOVERY大会”上,中国工程院院士郑纬民表示,AI算力是算力基础设施的重要组成部分,是新基建和国家“东数西算”工程的关键任务抓手。预计到2025年,我国AI算力总量将超过1800EFlops,AI算力占总算力比重超过85%。这意味着,算力将迎来高速扩张时代。而在之前,华为孟晚舟在2023华为全球分析师大会上表示,到2030年通用计算能力将增长10倍,AI计算能力将增长500倍,全球联接总数达到2000亿,万兆企业Wifi渗透率达40%,云服务占企业应用支出比例为87%。

点评:科技企业的竞争日益聚焦于AIGC领域,大模型成为核心竞争力的重要体现。华为作为国内科技龙头,算力芯片是AI的底层土壤,算力要求不断提升是本轮AI创新的大趋势,伴随多模态人工智能发展,底层算力将成为企业发展基础,超大规模预训练模型的产生和持续迭代,底层算力是刚需,国内外进入军备竞赛,海外大厂带来持续催化和映射。概念股包括高澜股份、拓维信息、中科曙光等。

NO.3据上海证券报报道,常熟市地方金融监督管理局和常熟市财政局日前印发《关于实行工资全额数字人民币发放的通知》。该通知称,从5月开始对常熟市在编公务员(含参公人员)、事业人员、各级国资单位人员实行工资全额数字人民币发放。此次常熟市正式规定对在编公务员等群体实行工资全额数字人民币发放,实现了由点及面的突破,且发放工资是更加高频且普及度高的场景,将有望带动更多群体及更多场景中的数字人民币使用,数字人民币的推广向前迈进一大步。

点评:数字人民币推广实现新的突破。此前多地已逐渐推广数字人民币红包、消费、以数字人民币发放补贴等多种场景,也有不少单位试点数字人民币发放工资。经过多年的发展,数字人民币理论框架更加完善、指定运营机构增加、试点城市扩张、应用场景不断丰富、交易规模迅速增长,数字人民币更大范围的爆发值得期待。概念股包括楚天龙、新国都、宇信科技、中科江南。

对于当前“AI+”行情的节奏而言,借鉴2013年移动互联网+行情,当前“AI+”的第一波上涨波动加大但整体行情趋势未变,关注第一波调整出现后的买入新机会——本轮“AI+”行情堪比2013年的“移动互联网+”行情,基于“技术革新引发场景革命、内外催化剂加持、海外宏观环境、国内宏观环境、股市流动性”五大相似点。

产业链行情轮动方面,2013年“移动互联网+”行情大致可以分为三个阶段:第一阶段行情以上游硬件为主,第二阶段扩散到中游软件、服务,第三阶段进一步下沉至下游应用。如何判断行情即将出现切换?需要关注三大指引指标:外部政策、行业内在催化因素、阶段性回调。

下一阶段AI+行情应如何聚焦?关注AI+“业绩印证”的机遇,在经历阶段性回调后,行情主线切换有两大催化剂:内生行业催化和外生政策催化。其中,内生行业催化:投资者可以通过自下而上的研究,基于对行业周期的理解、行业发展趋势的判断,以及行业盈利落地的跟踪,而“盈利印证”本身就是构成行业内生催化的重要部分,“盈利印证”的强度决定了催化的强度;外生政策催化:虽然政策对于行情的刺激和催化作用相当强大,对于投资者来说对政策的布局往往更适合右侧应对,即跟随超预期的政策方向布局。因此,在主动研判下一阶段AI+行情的时候,需要关注未来TMT内部优先看得清楚业绩兑现的环节——产业周期自身出现积极变化、再叠加AI浪潮的加持领域,今年业绩的确定性会相对更高,需要抓住AI+“业绩印证”的机遇。

TMT内哪些方向有望率先实现业绩兑现?综合自身产业周期与AI带来的业绩增厚机遇,基本面支撑更具确定的领域包括:电子(AI芯片、PCB基板)、计算机(工业软件、AI服务器整机)、传媒(游戏、影视)、通信(光模块、交换机/液冷温控等)

年初以来,主题投资表现非常活跃。“流动性宽松+数据真空期”,一季度往往是主题“热炒”的季度,但全年来看并不一定。当前市场正面临一季报的考。


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